Het zal u niet ontgaan zijn dat de aandelenkoersen op de mondiale beurzen de afgelopen maanden fors zijn opgelopen. Na bekendwording van de uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen heeft het optimisme de overhand genomen. Beleggers hebben alle schroom van zich afgeworpen en veel indices noteren op een all-time high. Is dit optimisme reëel of is er sprake van opportunisme en moeten we oppassen dat we niet met open ogen in de val lopen?
Cijfers Vooralsnog zet de groei van de wereldeconomie gestaag door. De zorgen over de ontwikkeling van de Chinese economie zijn naar de achtergrond verdwenen, bedrijven presenteren veelbelovende kwartaalcijfers, de werkloosheid daalt, het consumentenvertrouwen neemt toe en de inflatie loopt op. Allemaal positieve signalen die beleggers gretig oppikken.
Politiek Maar er zijn wel degelijk gevaren. Geopolitieke onrust hangt als een donkere wolk boven de financiële markten. In de VS is er onzekerheid over de effecten van het beleid van president Donald Trump. In Europa neemt de druk op de Europese Unie toe. De gevolgen van de Brexit zijn moeilijk voorspelbaar en het populisme rukt op. Bovendien is de financiële positie van Griekenland en Italië een blok aan het been. En dan zijn er nog een aantal brandhaarden die weliswaar ver van ons bed liggen, maar die kunnen leiden tot mondiale onrust. Denk hierbij aan de oorlogsdreiging vanuit Noord-Korea en de oplopende spanningen in de Zuid-Chinese zee.
Hoe moet een belegger al deze signalen interpreteren; Kan hij alle zorgen van zich af laten vallen en met een gerust hart aandelen kopen of moet hij toch enige voorzichtigheid in acht nemen?
Sentiment De globalisering en de daarmee samenhangende verwevenheid van financiële markten en politieke effecten, zorgen ervoor dat de situatie op de financiële markten uitermate broos is. De minste ongelukkige samenloop van omstandigheden kan tot een omslag van het sentiment leiden. Voor beleggers is het haast niet mogelijk om hierop te anticiperen.
Strategie Door de jaren heen hebben beleggers bewezen dat zij niet in staat zijn om markten te voorspellen en op de juiste momenten te kopen en te verkopen. De belangrijkste oorzaken zijn gelegen in het feit dat zij zich laten leiden door emoties en tegelijkertijd last ondervinden van chronische zelf-overschatting. Met de nodige discipline en goed doordacht beleggingsplan zijn op de lange termijn betere resultaten te behalen. Een goed gespreide effectenportefeuille is de basis voor succes.
In- of uitstappen Het is in dit licht dus niet logisch te denken in termen van in- of uitstapmomenten. Maar de actuele marktomstandigheden kunnen wel aanleiding zijn om een portefeuille te herbalanceren en in lijn te brengen met de oorspronkelijke strategie. Een beleggingsadviseur van Duisenburgh helpt u hier graag bij.
Wanneer u uw vermogen wilt beleggen is het cruciaal om een actueel, eerlijk en duidelijk risicoprofiel te hebben. In mijn vorige column beloofde ik hierop terug te komen.
Ook gaan we kort in op ‘vermogensregie’, hierover krijg ik regelmatig vragen.
1 – Doelen bepalen Als u belegt, weet u vanzelfsprekend wat u ermee wilt bereiken ofwel wat uw vermogensdoel is. Voor een nuttig risicoprofiel is het verder van belang om uw financiële situatie goed in beeld te hebben en te weten welk beleggingsrisico u kunt en wilt nemen. Dit is de leidraad voor uw vermogenssamenstelling.
Kunnen Sommige mensen kunnen meer risico lopen omdat het geld bijvoorbeeld langer kan worden uitgezet of wanneer men ruim voldoende inkomen heeft. Zo spaart men maandelijks van het inkomen, de woning of het schip is hypotheekvrij enzovoorts. Deze mensen kunnen allicht wat meer beleggingsrisico nemen met het oog op de hogere rendementsverwachtingen.
Maar… wanneer zij bij een koersdaling ‘slecht slapen’ of zelfs in paniek raken, is het toch raadzaam een wat defensiever risicoprofiel te kiezen. Ondanks dat het bij deze belegger met het financieel ‘kunnen’ wel goed zit en er op langere termijn ook een hoger rendement verwacht mag worden, kan deze zich oncomfortabel voelen met de hierbij behorende koersfluctuaties. Een goed adviseur kent zijn klant en peilt zijn emotie. Omdat een risicoprofiel ‘de kompas’ is voor de belegger en zijn adviseur, is een passend risicoprofiel van zeer grote betekenis!
Willen Andersom kan het ook: iemand met de nodige kennis en ervaring kan het idee hebben dat offensief beleggen (bijvoorbeeld 100 procent aandelen) dé manier is om tot een goed rendement te komen. Deze belegger ziet zijn kansen! Het ‘willen’ is dus geen belemmering. Het wordt anders wanneer er slechts voor een kortere periode kan worden belegd of als er een onzeker beeld is met betrekking tot het inkomen, pensioen of hypotheek. Dan is het onverstandig dat de persoon in kwestie deze hogere risico’s neemt met zijn vermogen. Een eerlijk advies waarbij de omstandigheden goed gewogen worden ten opzichte van het koersrisico is hierbij temeer van groot belang. Niet voor altijd. Het risicoprofiel moet passen! Het profiel ligt echter niet voor altijd vast. Laat regelmatig checken of deze nog aansluit. In ieder geval bij: • Veranderingen in persoonlijke/ zakelijke omstandigheden of financiële situatie. • Naarmate men dichter bij de einddatum komt: risico verlagen! Het kapitaal moet in deze fase worden zeker gesteld.
Maatwerk Bij grotere vermogens is er veelal sprake van diverse vermogensdoelen. Hierbij kan het gewenst zijn om het vermogen op te knippen. Zo kunnen beleggingen per vermogensdoel en bijpassend risicoprofiel, worden uitgezet. Dit zorgt voor transparante vermogensopbouw, comfort en passend rendement. Een dergelijke aanpak vereist kennis, juiste aandacht en zorgvuldigheid. Deze expertise mag u van Duisenburgh Vermogensregie verwachten.
2 – Vermogensregie. De behartiging, het overzicht en uw tijdswinst. Zeer grote vermogens worden veelal gespreid over meerdere vermogensbeheerders en banken. Ieder met een eigen stijl, beleggingskeuzes en rapportages. Het is van groot belang – zeker niet eenvoudig – om het totaaloverzicht te behouden!
Onze aanpak Wij behartigen alle belangen namens onze klant bij banken, vermogensbeheerders, adviseurs en een groot netwerk van vakspecialisten. Hierin is Duisenburgh Vermogensregie Verkamman uw eigen adviseur en verzorgt voor u de regie op uw totaalvermogen. Dát is ook onze unieke dienstverlening: wij ontzorgen u met het managen van het totale vermogen bij alle financiële partijen.
Kortom, door onze behartiging houdt ú het overzicht. Bovendien ontvangen onze regieklanten een duidelijk totaalbeeld én houden hiermee de controle over het totale vermogen. Zij kunnen vervolgens hun aandacht op andere zaken richten en genieten van tijdwinst door onze expertise als trusted advisor. Dat scheelt veel tijd en onnodige ergernissen. Dankzij onze positie profiteren onze klanten veelal van extra kortingen op de tarieven bij hun banken en beheerders.
Doe er uw voordeel mee en maak een vrijblijvende afspraak!
Als spaarder moet u tegenwoordig van goeden huize komen om nog enig rendement op uw vermogen te maken. Als gevolg van de historisch lage rente zijn de spaartarieven weggezakt tot een dieptepunt. Bij de meeste banken moeten spaarders inmiddels genoegen nemen met een rentevergoeding van minder dan 0,5%. Het zal duidelijk zijn dat een spaarder niet in staat is om zijn vermogen in stand te houden als we rekening houden met inflatie en belastingheffing.
Zekerheid Dat is een merkwaardige conclusie! Veelal sparen mensen omdat ze beleggen te risicovol vinden. De kans op een hoog rendement geven spaarders graag weg in ruil voor zekerheid. De vraag is alleen wat nu de definitie van zekerheid is als we vaststellen dat een spaarder niet in staat is om zijn belangrijkste doel te verwezenlijken; het in stand houden van zijn vermogen.
Risico We kunnen de vraag ook anders stellen. Is beleggen eigenlijk wel zo risicovol? Ik ben van mening dat u door te beleggen niet zo zeer meer risico neemt, maar dat u vooral de risico’s spreidt. De kans dat u uw vermogen in stand houdt, neemt aanmerkelijk toe door een beetje “risico” toe te voegen.
Inflatie Mede als gevolg van het ruime monetaire beleid van de Europese Centrale Bank loopt de inflatie in Nederland langzaam op (tot 1,7% in januari). Geldontwaarding is een grote bedreiging voor iedereen die zijn vermogen graag in tact wil houden. Beleggingen in bijvoorbeeld aandelen en onroerend zijn goede alternatieven om uw vermogen te beschermen tegen stijgende inflatie.
Belastingheffing De fiscus heeft per 1 januari 2017 de belastingheffing op vermogen aangepast. In het verleden moest een spaarder het al afleggen tegen de vermogensrendementsheffing (1,2% over uw vermogen). Het fictief rendement van 4% was voor spaarders al jaren niet meer haalbaar. In het nieuwe systeem wordt verondersteld dat hoog vermogenden in staat zijn om een nog hoger rendement te maken. Als spaarder hebt u dus weer een argument minder om niet te beleggen.
Conclusie Kortom, voor spaarders is het verstandig om (een deel van) hun vermogen te beleggen. Mist u de tijd en/of kennis om regelmatig aandacht te besteden aan een effectenportefeuille, maar wilt u toch graag meer rendement op hun vermogen dan de rente op een spaarrekening, dan raad ik u aan om u te laten informeren over de mogelijkheden. Goede begeleiding op dit vlak is essentieel; niet alleen om een acceptabel rendement op uw vermogen te realiseren, maar nog meer om uw gemoedsrust te waarborgen. Neem voor een passend advies contact op met één van de beleggingsadviseurs van Duisenburgh bereikbaar via 040-2222112
Van de eerste bromfietsverzekering voor zoonlief tot aan het beleggen van een compleet vermogen; achter elke euro schuilt een uniek persoonlijk verhaal. Vier bijzonder gewone Brabantse mannen hebben er de kunst van gemaakt om het verhaal achter de euro boven water te krijgen. Wat zegt een statige kantoorvilla waarin hun bedrijf huist dan over henzelf? Nou, niets. En tegelijkertijd alles! Door een jongensdroom na te jagen zijn ze hier samen met hun 25 medewerkers en zes partners neergestreken. In Content Magazine doen de vier mannen achter Duisenburgh hun verhaal.
“Nooit had één van ons vieren kunnen bedenken dat we met ons bedrijf in dit geweldige pand zouden huizen” glundert Barry Jansen, een van de vier directeuren. “Een jongensdroom is uitgekomen; van zolderkamer (ja, echt!) naar deze stijlvolle kantoorvilla. Ja, natuurlijk zijn we daar hartstikke trots op! Maar wij, wij zijn nog steeds gewoon Frank, René, Tommy en Barry. Dit mooie pand is voor ons en alle medewerkers de beloning voor het harde werken.
Dus heb je een droom? Laat ‘m dan uitkomen! Wij zijn het levende bewijs dat het kan én dat we je er bij kunnen helpen.
Geld is ook maar geld Geld op zich is niks. Pas als je er wat mee doet krijgt het waarde voor jou en voor de mensen met wie je samen leeft of werkt. Wat wij nodig hebben is jouw verhaal; waar word jij gelukkig van? We willen weten wat je met het geld gaat doen, zodat we een financieel plan maken en helpen je droom waar te maken. Of dat nu de administratie van je bedrijf, de financiering van je eerste huisje of het beheren van je beleggingsportefeuille is. Grote en kleine dromen, Iedereen is hier welkom. Hoe we dat doen? Ja, dat zit ‘m in persoonlijk contact, tijd nemen en ervoor zorgen dat klanten zich op hun gemak voelen.”
Kletspraat Maar ja, tegenwoordig bevat iedere bedrijfsvisie de kernwoorden persoonlijk en vertrouwd. Dus hoe onderscheid je je dan? Feit is dat deze heren gewoon gebleven zijn. Bij Duisenburgh houden ze dan ook niet zo van kletspraat (tenminste, niet onder werktijd). Wil je weten hoe ze dat waarmaken? Dat lees je de komende tijd in Content Magazine. En wellicht, staat er al zo’n droom ongeduldig te wachten om verwezenlijkt te worden. Aarzel niet en stap gerust binnen bij Duisenburgh!
Als ondernemer bouwt u geen collectief pensioen op en zult u dus zelf moeten zorgen voor het ‘appeltje voor de dorst’. Met de huidige spaarrentes is het lastig om voldoende vermogen te vormen voor uw oudedagsvoorziening. Beleggen is dan één van de oplossingen om op termijn toch te kunnen genieten van een financieel onbezorgde oude dag. Maar voor welke keuzes komt u te staan als u besluit te gaan beleggen?
Financieel Plan en Beleggingsplan Allereerst is het belangrijk om vast te stellen wat werkelijk uw belegbaar vermogen is, zowel binnen als buiten uw onderneming. Daarna formuleert u uw wensen, doelstellingen, risicohouding enz. In een financieel plan wordt in één of meerdere scenario’s weergegeven wat, rekening houdend met de wettelijke en fiscale mogelijkheden, haalbaar is. Een financieel plan geldt als uitgangspunt voor het beleggingsplan.
De verschillende smaken van beleggen Tegenwoordig kunt u kiezen voor verschillende vormen van beleggen. U kunt alles in eigen hand houden en beleggen zonder dat u gebruik maakt van een adviseur of beheerder. Dit heet Zelf Beleggen (ook wel execution only). Een belegger die kiest voor Vermogensbeheer heeft liever niet de dagelijkse zorg over het beheer van zijn/haar effectenportefeuille. De invulling en monitoring van uw effectenportefeuille laat u dan over aan de beheerder. U verleent hem een volmacht om de dagelijkse beleggingshandelingen te verrichten. Bij vermogensadvies bent u actief betrokken bij uw effectenportefeuille. U maakt gebruik van de expertise en adviezen van uw adviseur, maar u houdt zelf een vinger aan de pols. Samen met uw beleggingsadviseur bepaalt u de strategie en de samenstelling van uw portefeuille. Laten we er eens vanuit gaan dat u kiest voor de optie dat u zelf de beslissingen neemt.
Zelf beleggen In de praktijk zien we dat veel beleggers hun effectenportefeuille invullen met individuele (aandelen)titels. Voor de gemiddelde belegger is deze methodiek in de huidige tijdsgeest echter niet meer aan te raden. De hoge volatiliteit (beweeglijkheid) op de financiële markten en de steeds grotere invloed van geopolitieke gebeurtenissen, pleiten ervoor om het over een andere boeg te gooien. Hoe sterk een aandeel ook is (of beter: lijkt), het kan toch fout gaan. De voorbeelden van Ahold (fraude), Royal Dutch Shell (reserves), vele bankaandelen (2008/2009) en nog recenter Imtech en Volkswagen (fraude), liggen nog vers in het geheugen. Kijk uw portefeuille eens na. Hoeveel verschillende titels heeft u eigenlijk!? En zijn dat alleen Nederlandse of belegt u internationaal? Veel Nederlandse beleggers beleggen alleen in Hollandse aandelen.
Vermogensverdeling (Asset Allocatie) Om tot een degelijke effectenportefeuille te komen, doet u er verstandig aan om veel zorg te besteden aan de beslissing hoe u uw vermogen verdeelt over de verschillende vermogenscategorieën (asset allocatie). De verdeling van uw vermogen over aandelen, obligaties, vastgoed en cash enz. bepaalt voor ca. 80% het uiteindelijke rendement van uw beleggingen. Mits uw portefeuille goed gespreid is, heeft de selectie van een individuele titel nauwelijks invloed op het rendement. U haalt als het ware het ondernemersrisico uit uw portefeuille en belegt nog alleen in het marktrisico. In veel gevallen is het dan ook verstandig te kiezen voor beleggingsfondsen en ETF’s, ook wel indextrackers genoemd. Maar wilt u dan actief of passief beleggen?
Actief beleggen Een actieve belegger heeft als uitgangspunt dat hij een beter resultaat wil realiseren dan de markt die hij volgt. Hij heeft een beleggingsstrategie en handelt (koopt & verkoopt) frequent op de beurs. Tegenwoordig heeft een belegger naast individuele titels ook toegang tot een groot aantal beleggingsfondsen van verschillende fondshuizen om zijn doel te realiseren. De selectie van beleggingsinstrumenten en de timing laat hij in dat geval over aan de fondsbeheerder. Uiteraard betaalt de belegger daar een prijs voor. De kosten van een (actief) beleggingsfonds zijn in de regel hoger dan die van een ETF (Exchange-Traded Fund). Let wel: het is van belang dat het fonds ook daadwerkelijk actief is. Fondsen beweren nogal eens actief te zijn terwijl zij in de praktijk dichtbij een index blijken te beleggen, zogenaamde ‘indexhuggers’.
Passief beleggen Een passieve belegger gaat er vanuit dat hij de markt niet kan verslaan en neemt genoegen met het marktrendement (bij een vergelijkbaar risico). Hij kan de markt volgen door te beleggen in een ETF of een indexfonds. ETF’s zijn beursgenoteerde fondsen die zo nauwkeurig mogelijk een beursindex volgen. Ze zorgen voor een brede spreiding, zijn gemakkelijk verhandelbaar en de kosten zijn meestal laag. Dit geeft een passieve belegger een voorsprong ten opzichte van een actieve belegger.
Voorkeur Een interessante vraag is of actief beleggen een beter resultaat oplevert dan passief beleggen. Hier is veel wetenschappelijk onderzoek naar gedaan en de cijfers wijzen uit dat actieve beleggers vaak niet in staat blijken om hun benchmark te verslaan. Dit lijkt een antwoord op de vraag. Maar is passief beleggen dan altijd een betere keus dan actief beleggen? Zo eenvoudig is het dan weer niet?
Voor het beleggen in volwassen markten met een hoge mate van verhandelbaarheid, bijv. Amerikaanse large-cap aandelen, kan een ETF een prima oplossing zijn. Als het gaat om minder ontwikkelde markten met een lage verhandelbaarheid, bijv. Europese high yield obligaties, vindt Duisenburgh beleggen in een ETF niet optimaal. Door het geringe aanbod van high yield obligaties beleggen alle ETF’s in een relatief beperkt aantal leningen, ‘de markt’. Op het moment dat er paniek uitbreekt, speelt de matige verhandelbaarheid een te grote rol. Als beleggers massaal via dezelfde uitgang naar buiten vluchten, kan dat grote gevolgen hebben voor de koersontwikkeling van de desbetreffende obligaties en dus ook voor de koers van de ETF. Elke goed gespreide beleggingsportefeuille bestaat ons inziens uit een combinatie van ETF’s en beleggingsfondsen. Enerzijds vormen ETF’s een goede basis voor uw portefeuille (brede spreiding, efficiëntie en lage kosten). Anderzijds zijn beleggingsfondsen een prima middel om te beleggen in minder ontwikkelde markten. Het vertrouwen in de visie en kwaliteit van de fondsbeheerder speelt hier natuurlijk een essentiële rol.
Onderhoud Tenslotte is het onderhoud van een effectenportefeuille van belang. Afhankelijk van de marktomstandigheden kan het nodig zijn dat de portefeuille tussentijds moet worden bijgestuurd (herbalanceren). Daarbij is het belangrijk om continu de rendementen, risico’s maar ook de resterende beleggingshorizon in het oog te houden. Bovendien kan het zo zijn dat uw persoonlijke omstandigheden gewijzigd zijn. Uw oorspronkelijke wensen en doelstellingen zijn in dat geval misschien niet meer actueel.
Wat is voor u de beste keuze? Beleggen is een dynamisch proces. Als (beginnend) belegger valt het niet mee om te bepalen wat voor u de juiste keuzes zijn. Een vermogensregisseur van Duisenburgh kan u helpen bij het concretiseren van uw wensen en doelstellingen. Hij brengt graag uw totale financiële positie in kaart en bepaalt van daaruit samen met u welke beleggingsoplossingen passend zijn. Een investering in een goede vermogensregisseur blijkt vaak de beste beslissing te zijn voor een financieel onbezorgde oude dag. Maak kennis met het team van Duisenburgh Vermogensregie.
Dit jaar zijn weer de nodige fiscale regelingen en belastingtarieven gewijzigd. Hierbij informeren wij u over één van de meest actuele wijzigingen die interessant voor u kunnen zijn.
Schenkvrijstelling voor eigen woning Vanaf 1 januari 2017 kunt u onder voorwaarden tot maximaal 100.000 euro (€ 53.016 in 2016) onbelast schenken aan een ander voor een eigen woning. De vrijstelling is hiermee weer op hetzelfde niveau als in de periode 1 oktober 2013 tot 1 januari 2015. De vrijstelling stelt onder meer nieuwkomers op de woningmarkt in staat om gemakkelijker een eerste woning te kopen, voorkomt dat woningen onder water blijven staan (hypotheekschuld is hoger dan de waarde van de woning) en faciliteert het onbelast overdragen van vermogen aan de volgende generatie. Dit laatste levert als snel een belastingbesparing op van 10% tot maximaal 40% schenk- of erfbelasting. Nieuw is dat vanaf 2017 de eenmalige verhoogde vrijstelling verspreid over drie achtereenvolgende kalenderjaren mag worden benut. De schenker kan hierbij jaarlijks variëren in het te schenken bedrag. De verkrijger dient ieder jaar aan de leeftijdseis van minimaal 18 jaar en maximaal 39 jaar te voldoen en de schenking dient aangewend te worden voor één van onderstaande bestedingsdoelen.
Voorbeeld: Ouders doen de aan hun dochter van 35 jaar de volgende schenkingen: 2017: € 35.000 2018: € 45.000 2019: € 30.000 De schenking wordt gebruikt om de hypothecaire lening bij de bank af te lossen. In 2017 wordt in de aangifte schenkbelasting voor het gehele bedrag een beroep gedaan op de vrijstelling. Er resteert dan nog een vrijstelling van € 65.000. In 2018 wordt een beroep gedaan op de reguliere vrijstelling van afgerond € 5.000 en € 40.000 op de eigenwoningvrijstelling (restant vrijstelling € 25.000). In 2019 wordt een beroep gedaan op de reguliere vrijstelling van afgerond € 5.000 en € 25.000 op de eigenwoningvrijstelling. In totaal hebben ouders onbelast € 110.000 aan dochter geschonken.
Vanaf 2017 is ook de groep van schenkers weer uitgebreid. Zo kunnen bijvoorbeeld ook opa en oma een bedrag voor de woning van hun kleinkinderen in de leeftijd van 18 tot 40 jaar vrijgesteld schenken.
De bestedingsdoelen voor de schenkingsvrijstelling zijn o.a.: • de aankoop van een eigen woning; • de (gedeeltelijke) aflossing van een eigenwoningschuld; • een aanbetaling op een eigen woning in aanbouw; • de aflossing van een restschuld van de eigen woning die na 28 oktober 2012 is ontstaan; • de kosten voor verbetering (verbouwing) of onderhoud van de eigen woning.
De schenking kan notarieel maar ook onderhands vastgelegd worden. Een tussenkomst van de notaris is dus niet noodzakelijk. Van belang is dat u goed nadenkt over de voorwaarden die u zelf aan de schenking wenst te verbinden. Zo kunt u regelen dat als u meerdere kinderen hebt en de schenkingen niet gelijktijdig worden gedaan, uiteindelijk niemand wordt benadeeld. Ook is het mogelijk om een uitsluitingsclausule aan de schenking te verbinden zodat het geschonken vermogen in de familie blijft. Neem contact op met een onze fiscalist en financieel planner Joris de Man voor een persoonlijk plan van aanpak.
In column deel 3 heeft u reeds beknopte aanwijzingen kunnen lezen met betrekking tot beleggen in effecten. We schreven onder meer over valkuilen bij beleggen als ‘waan van de dag’ en ‘alle eieren in één mandje’. In deze column gaan we in op ‘de hovenier’ en het thema ‘advies’.
Onderhoud ‘de hovenier’ Het onderhouden van een beleggingsportefeuille lijkt op het werk van een hovenier. Een goed plan vooraf zorgt voor een evenwichtig geheel. Met wat snoeien tussentijds blijft de tuin in prima staat. Wie dit niet doet, krijgt te maken met verwildering en zal de tuin uiteindelijk opnieuw moeten inrichten tegen veel hogere kosten. Bij beleggen is dat niet anders; beleggingen dienen regelmatig te worden bijgestuurd. Rendement en risico dienen hierbij in balans te blijven. Een onafhankelijk vermogensadviseur werkt in uw belang, is proactief en kijkt verder dan alleen uw effectenportefeuille. Meerwaarde die zich altijd terugverdient!
Niets voor niets Gedirigeerd door de lage rentestanden zoeken steeds meer spaarders naar alternatieven om een beter rendement te kunnen behalen. Ook al kost sparen geld (zie mijn eerdere columns), spaargeld heeft op korte termijn wel het laagste risico. Wie een hoger rendement wil, zal meer risico moeten nemen. Hierop inspelend, duiken er de laatste tijd allerlei advertenties op met producten op die u veel beloven. Spaarders zijn hier vatbaar voor. Maar een ‘free lunch’ bestaat niet. Mijn advies: pas op, begrijp vooral goed waar u in belegt. Voorkom teleurstellingen.
Productverkoop of advies Als het om belangrijke financiële beslissingen gaat is het uitzoeken van bijvoorbeeld meubelen of een auto doorgaans leuker dan het aangaan van een hypotheek of het opbouwen van een beleggingsportefeuille. Veel mensen zien door de bomen het bos niet meer. Geen wonder dat velen te rade gaan bij een financieel deskundige. Helaas gaat het ook dan niet altijd goed. De oorzaak kan bijvoorbeeld zijn dat de adviseur slechts producten ‘verkoopt’. Zo verkopen veel partijen ‘huisproducten’ waarop meer verdiend wordt; geen goed uitgangspunt voor een eerlijk advies! Het is raadzaam om als consument meer informatie te verzamelen voordat een financieel product wordt aangeschaft . Kijk ook op websites van het Nibud, de AFM en de Consumentenbond.
Uw belang of bankbelang? Wie interesse heeft in beleggen wordt nogal eens geconfronteerd met ‘gouden tips’ van zelfbenoemde goeroes over aandelen, valuta, exotische- en eigen producten. Het bijzondere is dat deze ‘adviseurs’ altijd wel verdienen aan uw mutaties: eigen posities, provisies of abonnementsgeld. Hiernaast bevestigen diverse onderzoeken dat ook veel handelen zelden of nooit tot betere resultaten leidt. Het is verstandig om een beleggingsportefeuille afgewogen op te zetten en deze periodiek te herbalanceren. Hiermee bedoel ik dat beleggingscategorieën (aandelen, obligaties, onroerend goed) die meer in waarde zijn opgelopen worden afgeroomd, ten gunste van achtergebleven categorieën. Doel: gestructureerd winstnemen en veiligstellen van het totaalvermogen. Het voorkomt vervelende verrassingen!
Onze aanpak Voorafgaand aan onze dienstverlening is er een plezierig open gesprek met onze klant. Ook worden de wensen geïnventariseerd, de doelstellingen, rendementseis en de risicohouding. Aan de hand van deze gegevens maken wij een vermogensadvies dat verder reikt dan alleen een beleggingsadvies. Naast het vermogen bespreken we ook de inkomensontwikkeling, testament, vermogensoverdracht en andere relevante zaken. Wij kijken verder dan alleen beleggen. Beleggen is immers geen doel maar een middel. Met een helder beeld van uw financiële positie is de basis gelegd om uw doelen daadwerkelijk te kunnen realiseren. Ook nadat de portefeuille is opgebouwd mogen onze klanten rekenen op proactieve aandacht. Bovendien nooit adviseurswisselingen. Als trusted advisor geef ik uw bank-onafhankelijke meerwaarde.
Laat u adviseren! Ik denk graag met u mee over de meest optimale verdeling en mogelijke scenario’s in uw eigen situatie. U kunt rekenen op gedegen, onafhankelijk vermogensadvies voor een eerlijke prijs. Uw eigen accountant, notaris en andere adviseurs worden hierbij, zover noodzakelijk, uiteraard betrokken.
Eerder dit jaar zijn we uitgebreid ingegaan op het belang van een goede asset allocatie (verdeling over de verschillende beleggingscategorieën). Een degelijke asset allocatie beschermt een belegger tegen onverwachte omstandigheden. Als voorbeeld gaven we toen de situatie die zich in januari van dit jaar voordeed waarbij de Chinese economie, de olieprijs en de koers van de Amerikaanse dollar plots een negatieve rol speelden.
Trump De afgelopen weken heeft zich wederom een dergelijke situatie voorgedaan. De Amerikaanse presidentsverkiezingen zijn tegen de verwachtingen in uitgelopen op een overwinning voor Donald Trump. Vooraf hielden maar weinig analisten serieus rekening met dit scenario. Maar ook al zouden ze dat wel hebben gedaan, welke maatregelen hadden zij dan getroffen?
Reactie van de markt In de eerste uren na de bekendwording van de uitslag reageerden vooral aandelenmarkten heftig. Veel banken en vermogensbeheerders spoedden zich om hun cliënten te voorzien van een visie-update. Maar de inkt was nog niet droog of de financiële markten draaiden als een blad aan een boom. Aandelenmarkten zetten hun verliezen om in voorzichtige winsten, de rente liep op, de US dollar won stevig terrein ten opzichte van de euro en de prijs van goud daalde.
En nu? We zijn nu een paar weken verder en de ‘schade’ voor beleggers lijkt mee te vallen. Sterker nog, de meeste effectenportefeuilles hebben er garen bij gesponnen. Maar op welke manier past u uw portefeuille aan op de nieuwe werkelijkheid?
Als Trump zijn verkiezingsbeloftes waarmaakt, lijkt er veel voor te zeggen om aandelen in uw effectenportefeuille te overwegen. Trump wil belastingverlagingen voor bedrijven en soepelere regels voor de financiële sector, de energiesector enz. Verder is hij van plan fors te investeren in de infrastructuur en wil hij concurrentie vanuit Azië en opkomende markten tegengaan door het opwerpen van handelsbeperkingen. Dit kan negatieve effecten hebben voor bijvoorbeeld de technologiesector, maar ook voor de lokale valuta’s van opkomende landen.
Obligatiebeleggers hebben er hun handen vol aan om hun portefeuille te beschermen tegen verder oplopende rentes. Een hogere rente is een logisch gevolg van de dreiging van een oplopende staatsschuld en een stijgende inflatie. Inflation linked obligaties en hoogrenderende bedrijfsobligaties hebben dan de voorkeur boven ‘’traditionele’’ staatsobligaties.
Onzekerheid Ook de komende tijd zijn er omstandigheden te bedenken die de financiële markten anders doen reageren dan verwacht. In 2017 zullen vooral de geopolitieke omstandigheden in Europa een stempel drukken op het beleggerssentiment.
Op 4 december gaan de Italianen naar de stembus voor hun referendum. Het is maar de vraag of de hervormingsvoorstellen van Premier Matteo Renzi voldoende steun vinden bij de kiezers. Volgend jaar maart zijn er Tweede Kamerverkiezingen in Nederland en in april is het de beurt aan de Fransen om hun nieuwe president te kiezen. Tenslotte kiezen de Duitsers in het najaar hun nieuwe Bondsdag. De rode draad is de onzekerheid die er omheen hangt. Kan het zittende establishment zich staande houden of voltrekt zich in Europa eenzelfde scenario als in de Verenigde Staten?
Uiteraard weten wij geen van allen wat de uitslag van de verkiezingen zal worden. Dit geldt ook voor het effect ervan op de financiële markten. Kortom, de onzekerheid zal blijven!
Advies Onzekerheid levert niet alleen gevaren op, maar biedt ook kansen. Wilt u kansen benutten, dan is het goed om uw asset allocatie aan te passen (tactisch) aan uw verwachtingen. Maar laat u zich niet leiden door de waan van de dag. Als belegger bent u overgeleverd aan de grillen van de markt. Houd uw lange termijn visie (strategische asset allocatie) in het oog. Uiteindelijk is die bepalend voor het behalen van uw beleggingsdoelstellingen. Neem contact op met één van de vermogensregisseurs van Duisenburgh om te kijken of uw huidige asset allocatie nog voldoet aan uw verwachtingen.
Per 1 januari 2017 wijzigt het forfaitair rendement voor de berekening van de belastingheffing voor box 3 vermogen zoals spaargeld, vastgoed en beleggingen. Kleine spaarders gaan er op vooruit, maar mensen met grotere vermogens gaan juist meer belasting betalen.
De heffing blijft gebaseerd op een verondersteld fictief rendement, ook wel het forfaitair rendement genoemd, maar dat rendement – van thans 4% – wordt genuanceerd om de heffing meer in lijn te brengen met de werkelijk te behalen rendementen.
Vanaf 2017 worden er 3 schrijven geïntroduceerd voor de berekening van de belasting die u moet betalen over uw vermogen in box 3. Bij iedere volgende schijf wordt een hoger percentage gebruikt om uw voordeel te berekenen. Over dit voordeel betaalt u nog steeds 30% inkomstenbelasting. Het Kabinet is namelijk van mening dat u meer rendement kunt behalen naarmate uw vermogen groter is.
Vanaf 2017 gelden de volgende 3 schijven, tarieven en vrijstelling in box 3: Bron: Belastingdienst.nl
A Fictief rendement is als volgt opgebouwd: 1,63% over 67% plus 5,5% over 33% B Fictief rendement is als volgt opgebouwd: 1,63% over 21% plus 5,5% over 79% C Fictief rendement is als volgt opgebouwd: 1,63% over 0% plus 5,5% over 100%
SCHIJF
VERMOGEN SPAREN EN BELEGGEN
FICTIEF RENDEMENT V.A. 2017
(T/M 2016)
Heffingvrij vermogen per volwassene
25.000
(24.437)
1
Van €25.001 t/m €100.000
2,9 % (a)
(4 %)
2
Van €100.001 t/m €1.000.000
4,7 % (b)
(4 %)
3
Vanaf € 1.000.001
5,5 % (c)
(4 %)
Belastingtarief
(30 %)
(30 %)
Op basis van deze nieuwe berekening gaan vermogens tot € 220.000 vanaf 2017 minder belasting over box 3 vermogen betalen. Indien u een fiscaal partner hebt is dit zelfs het dubbele en gaat u pas meer belasting betalen als uw vermogen groter is dan € 440.000
VOORBEELD Ruud heeft een vermogen van € 500.000 in box 3. Wat betekent de wijziging concreet voor Ruud?
Oude situatie
Vermogen € 500.000
Vrijstelling € 24.437
Fictief rendement 4%
Belastingtarief 30%
Ruud betaalt € 5.706
Nieuwe situatie vanaf 2017
Vermogen € 500.000
Vrijstelling € 25.000
Fictief rendement zie bovenstaande tabel
Belastingtarief 30%
Ruud betaalt € 6.292
Alternatieven Met de huidige spaarrente van circa 0,5% en een inflatie van 0,2% teert u door de huidige belasting- heffing in op uw vermogen. Wilt u niet interen op uw vermogen raadpleeg dan een onafhankelijk adviseur van Duisenburgh voor beleggingsmogelijkheden. Indien u liever niet gaat beleggen kan het overhevelen van vermogen in een B.V. ook uitkomst bieden om de belastingdruk in box 3 te beperken.
Het wetsvoorstel “uitfasering pensioen in eigen beheer” is eindelijk ingediend. Hier is jarenlange discussie, een brievenreeks van de Staatssecretaris en uitvoerig overleg met de commissie van financiën aan voorafgegaan. Het wetsvoorstel, dat Staatsecretaris Wiebes heeft ingediend met Prinsjesdag, treedt op 1 januari 2017 in werking. Het regelt de uitfasering van het pensioen in eigen beheer. De DGA moet vanaf 1 januari 2017 de opbouw van zijn pensioen in eigen beheer stopzetten.
De eigen BV van de DGA wordt als toegelaten aanbieder voor pensioen geschrapt. Vervolgens heeft de DGA de keuze: 1)-Geen actie ondernemen 2)-Afstempelen en afkopen 3)-Afstempelen en omzetten naar oudedagsverplichting
1) Geen actie ondernemen Indien de DGA besluit om geen actie te ondernemen, blijven de regels van het pensioen in eigen beheer gelden zoals deze op 31-12-2016 van toepassing waren. De DGA mag dan niet meer doteren en de pensioenverplichting wordt bevroren. Indexatie van de pensioenaanspraak is toegestaan. Vanzelfsprekend moet de pensioenverplichting ieder jaar actuarieel worden berekend.
2) Afstempelen en afkopen Indien de DGA kiest voor afkopen, worden de pensioentoezeggingen op fiscale grondslagen gewaardeerd. Feitelijk wordt de commerciële waarde gelijk aan de fiscale waarde. Bij afkoop is wel loonbelasting verschuldigd, maar géén revisierente. Na afkoop ontvangt de DGA van de BV het nettobedrag. Hij kan dit naar eigen inzicht besteden. Door de afkoop van de pensioenverplichting is er geen sprake meer van een oudedagsvoorziening. De Staatssecretaris maakt afkoop fiscaal aantrekkelijk door een korting te geven op de loonbelasting. Als de DGA in 2017 voor afkoop kiest, bedraagt de korting 34,5% en is men over 65,5% loonbelasting verschuldigd. In 2018 bedraagt de korting 25% en in 2019 vervolgens 19,5%. De korting wordt verleend op de fiscale balanswaarde van de pensioenverplichting van 31 december 2015. De BV krijgt geen korting voor de aangroei van de verplichting in 2016. Hiermee wil de Staatssecretaris anticipatie-effecten voorkomen.
3) Afstempelen en omzetten naar oudedagsverplichting De DGA kan ook kiezen om de pensioenverplichting na afstempeling om te zetten in een oudedagsverplichting. De DGA mag de oudedagsverplichting vervolgens niet meer verder opbouwen. Wel wordt de verplichting ieder jaar opgerent volgens een systematiek die nog moet worden vastgesteld. Kiest de DGA voor de oudedagsverplichting, dan blijven de liquide middelen beschikbaar in de onderneming. De BV rekent niet af en hoeft niets aan de DGA uit te keren. Als de DGA met pensioen gaat, moet hij beslissen wat hij met de oudedagsverplichting gaat doen. Hij mag het bedrag van de oudedagsverplichting gebruiken voor een lijfrenterekening of in eigen beheer laten uitkeren in 20 jaar. Als de DGA overlijdt voordat de uitkering is ingegaan, start de uitbetaling van de termijnen binnen 12 maanden na overlijden. De termijnen worden uitgekeerd aan de erfgenamen. Als de uitkering al wel is ingegaan, hebben de erfgenamen recht op de resterende termijnen.
Misbruik De Staatssecretaris voorziet dat DGA’s in 2016 zoveel mogelijk doteren aan pensioenvoorziening om vervolgens te kunnen afstempelen en afkopen dan wel omzetten in een oudedagsverplichting. Het wetsvoorstel voorziet daarom in een antimisbruikbepaling. Hierin staat dat, wanneer de opbouw van pensioen in eigen beheer in 2016 meer dan 125% van de opbouw in 2015 bedraagt, er over deze opbouw geen afstempeling en afkoop of omzetting mogelijk is. Meer weten over de consequenties van het belastingplan 2017 voor uw pensioen in eigen beheer ? Neem contact op met de pensioenadviseur van Duisenburgh via 040-222 21 12.
Tijdens de Open Monumentendag 2016 stond ook de deur van ons kantoor “Villa Louise” open voor publiek. Het thema van dit jaar was Iconen en Symbolen. In samenwerking met de werkgroep Monumentendag Waalre hebben we honderden bezoekers mogen ontvangen en rondleiden. De monumentendag werd door Wethouder Alexander van Holstein en Frank van Daal, directielid van Duisenburgh geopend. Bezoekers werden door het team Duisenburgh rondgeleid en tevens meegenomen in de geschiedenis van Villa Louise. Verder draaide er een presentatie met daarin sfeerbeelden van de verbouwing van Villa Louise in 2015. De verrassing van de dag was ongetwijfeld de bezoekster die met de originele kledingstukken van Louise, de vrouw van de eigenaar van de villa, uit het begin van de vorige eeuw binnen kwam. We kijken terug op een zeer geslaagde dag.
Nog altijd kiezen veel beleggers voor het invullen van hun effectenportefeuille met individuele (aandelen)titels. Voor de gemiddelde particuliere belegger is deze methodiek in de huidige tijdsgeest echter niet meer aan te raden. De hoge volatiliteit (beweeglijkheid) op de financiële markten en de steeds grotere invloed van geopolitieke gebeurtenissen, pleiten ervoor om het over een andere boeg te gooien.
Asset Allocatie Om tot een degelijke effectenportefeuille te komen doet u er verstandig aan om veel zorg te besteden aan de verdeling van uw vermogen (asset allocatie). De asset allocatie bepaalt voor ca. 80% het uiteindelijke rendement van uw beleggingen. Mits uw portefeuille goed gespreid is, heeft de selectie van een individuele titel nauwelijks invloed op het rendement. In veel gevallen is het dan ook verstandig om deze keuzes te vermijden en te kiezen voor beleggingsfondsen en ETF’s, ook wel indextrackers genoemd. Maar wilt u dan actief of passief beleggen?
Actief beleggen Een actieve belegger heeft als uitgangspunt dat hij een beter resultaat wil realiseren dan de markt die hij volgt. Hij heeft een beleggingsstrategie en handelt (koopt & verkoopt) frequent op de beurs. Tegenwoordig heeft een belegger toegang tot een groot aantal beleggingsfondsen van verschillende vermogensbeheerders om zijn doel te realiseren. De selectie van beleggingsinstrumenten en de timing laat hij in dat geval over aan de beheerder. Uiteraard betaalt de belegger daar een prijs voor. De kosten van een (actief)beleggingsfonds zijn in de regel hoger dan die van een Exchange-Traded Fund.
Let wel: het is van belang dat het fonds ook daadwerkelijk actief is. Fondsen beweren nogal eens actief te zijn terwijl zij in de praktijk dichtbij een index blijken te beleggen, zogenaamde ‘’indexhuggers”.
Passief beleggen Een passieve belegger gaat er vanuit dat hij de markt niet kan verslaan en neemt genoegen met het marktrendement (bij een vergelijkbaar risico). Hij kan de markt volgen door te beleggen in een ETF of een indexfonds. ETF’s zijn beursgenoteerde fondsen die zo nauwkeurig mogelijk een beursindex volgen. Ze zorgen voor een brede spreiding, zijn gemakkelijk verhandelbaar en de kosten zijn meestal laag. Dit geeft een passieve belegger een voorsprong ten opzichte van een actieve belegger.
Voorkeur Een interessante vraag is of actief beleggen een beter resultaat oplevert dan passief beleggen. Hier is veel wetenschappelijk onderzoek naar gedaan en de cijfers wijzen uit dat actieve beleggers vaak niet in staat blijken om hun benchmark (index) te verslaan. Dit lijkt een antwoord op de vraag. Maar is passief beleggen dan altijd een betere keus dan actief beleggen? Zo eenvoudig is het dan weer niet…
Voor het beleggen in volwassen markten met een hoge mate van verhandelbaarheid, bijv. Amerikaanse large-cap aandelen, kan een ETF een prima oplossing zijn. Als het gaat om minder ontwikkelde markten met een lage verhandelbaarheid, bijv. Europese hoogrentende obligaties, vindt Duisenburgh beleggen in een ETF niet optimaal. Door het geringe aanbod van deze obligaties beleggen alle ETF’s in een relatief beperkt aantal leningen, ‘’de markt’’. Op het moment dat paniek uitbreekt, speelt de matige verhandelbaarheid een grote rol. Als beleggers massaal via dezelfde uitgang naar buiten vluchten, kan dat grote gevolgen hebben voor de koersontwikkeling van de desbetreffende obligaties en dus ook voor de koers van de ETF.
Conclusie Elke goed gespreide beleggingsportefeuille bestaat wat ons betreft uit een combinatie van ETF’s en beleggingsfondsen. Enerzijds vormen ETF’s een goede basis voor uw portefeuille (brede spreiding, efficiëntie en lage kosten). Anderzijds zijn beleggingsfondsen een prima middel om te beleggen in minder ontwikkelde markten. Het vertrouwen in de visie en kwaliteit van de fondsbeheerder speelt hier natuurlijk een essentiële rol. Onze beleggingsadviseur helpt u graag bij het maken van een selectie.
Via crowdfunding platforms worden grote groepen mensen die een beter rendement op hun geld willen, in contact gebracht met ondernemers met een goed idee . Crowdfunding is bijna niet gereguleerd en daarin zit de grote kracht van crowdfunding. Maar hoe zit het met de risico’s voor mensen die bedrijven willen gaan financieren?
De crowdfunding platforms schieten op dit moment als paddenstoelen uit de grond. In een periode waarin banken terughoudend zijn met het verstrekken van krediet is het voor ondernemers met een goed idee een uitkomst dat zij middels crowdfunding kapitaal voor hun nieuwe onderneming kunnen aantrekken.
Aantrekkelijk rendement Voor de investeerder (geldgever) kan er een aantrekkelijk rendement tegenover staan. Het rendement ligt gemiddeld op zo’n 6,5%. Veel investeerders beseffen totaal niet dat ze bezig zijn met het verstrekken van risicodragend kapitaal. Investeerders in crowdfunding nemen als het gaat over het financieren van risicodragend kapitaal de plaats in van de banken. Banken die, mede door de aangescherpte eisen van de toezichthouders, grote risico’s binnen de zakelijke kredietverlening mijden.
Risico’s inzichtelijk maken Het is mede de taak van het crowdfunding platform om deze eventuele risico’s inzichtelijk te maken. Maar zijn alle platforms daartoe in staat? Dat kunnen we ons afvragen gezien het feit dat er nog weinig toezicht op is. Banken beoordelen al decennia lang kredietaanvragen. Nu lijkt het erop dat iedereen het kan.
Samenwerking Sinds kort kondigen banken samenwerkingen aan met crowdfunders. Dat is goed voor ondernemend Nederland. Het is wel van belang dat de risico’s niet alleen bij de investeerders komen te liggen.
Conclusie Investeren middels crowdfunding kan risicovol zijn. Als u op deze manier wilt gaan beleggen is het zaak dat u zich juridisch en fiscaal goed over eventuele risico’s laat infomeren. Investeer met middelen die u kunt missen en zorg voor spreiding in uw beleggingen. De kans is anders aanwezig dat u een eigen bankencrisis veroorzaakt. Meer weten? Laat u informeren door een adviseur van Duisenburgh Vermogensregie. Bereikbaar via 040- 222 21 12.
Het beleggingsjaar 2016 startte met stevige verliezen op de wereldwijde aandelenbeurzen. Markten herstelden sterk aan het einde van Q1. Het tweede kwartaal stond volledig in het teken van een eventuele Brexit. De Amerikaanse centrale bank zorgde voor nog wat extra spanning. Zij liet voorzichtig doorschemeren dat een renteverhoging de komende maanden toch niet ondenkbaar is. Beleggers waren erg gevoelig voor deze sentimenten. Afhankelijk van de peilingen rondom een Brexit stegen of daalden rentes en aandelenkoersen.
In de week voor het EU-referendum herstelden de financiële markten en niemand leek nog rekening te houden met een daadwerkelijk vertrek van de Britten uit de Europese Unie. Hoe groot was de verassing voor beleggers toen bleek dat de Britten toch voor een Brexit hadden gestemd. De stemming op de financiële markten sloeg om en beleggers uitten hun teleurstelling door massaal afscheid te nemen van aandelen. Vooral (Britse) bankaandelen waren het kind van de rekening. Beleggers anticipeerden hiermee op het vooruitzicht van verslechterende economische omstandigheden.
We stellen vast dat ook het afgelopen kwartaal in het teken stond van een hoge volatiliteit op de financiële markten. Tijd om na een half jaar de tussentijdse balans op te maken!
Economische groei De wereldeconomie liet in Q1 een lichte groei zien. Toch stelde de Wereldbank haar groeiverwachtingen voor 2016 bij. Aanvankelijk werd rekening gehouden met een groei van 2,9%. De afzwakkende groei van de ontwikkelde landen en de zwakte in de grondstoffensector droegen er aan bij dat dit cijfer neerwaarts is bijgesteld tot 2,4%. Ook de verwachtingen voor 2017 zijn bijgesteld van 3,1% naar 2,8% groei.
De economie in de Eurozone groeit in een bescheiden tempo. Ondanks verbeteringen in Duitsland en Frankrijk zal de groei in Q2 naar alle waarschijnlijkheid iets lager uitvallen dan in de eerste 3 maanden van dit jaar. De tegenvallende groei is grotendeels te wijten aan de tegenvallende prestaties van de periferielanden. Analisten rekenen op een bescheiden plusje van 0,3%. Hiermee valt de groei terug naar het laagste niveau sinds begin 2015.
De vrees voor een recessie in de VS is de afgelopen maanden iets afgenomen. De verwachte economische groei over het tweede kwartaal (+2,7%) zal aanmerkelijk hoger liggen dan in het eerste kwartaal (0,9%). De banengroei was de laatste maanden boven verwachting met een negatieve uitschieter in mei. Voor de Fed was het in ieder geval voldoende reden om hardop te denken over een renteverhoging in de komende maanden, waar dat eerder uitgesloten leek.
Rente en inflatie De inflatie in de Eurozone blijft een grote zorg. In april en mei daalde de inflatie en in juni steeg de inflatie met 0,3% tot een niveau van 0,1% (kerninflatie 0,8%). Hiermee ligt deze nog altijd ruim onder het door de ECB beoogde niveau van 2%. Eerder dit jaar was de lage inflatie reden voor de ECB om het monetaire beleid verder te verruimen, vooralsnog zonder resultaat…
De rente is de afgelopen maanden opnieuw gedaald. Waar dit eerder toe te schrijven was aan de uitbreiding van het opkoopprogramma van de ECB, hebben we nu te maken met een ‘’risk-off’’ houding van beleggers. De onzekerheid over de uitslag van het Britse referendum over het EU-lidmaatschap was de voornaamste boosdoener. Inmiddels is Brexit een feit en weten we dat beleggers zelfs moeten bijbetalen om te beleggen in ‘veilige’ Duitse staatsobligaties. De 10-jaars Duitse rente noteert momenteel circa -0,1%. Maar ook de Nederlandse 10-jaars rente is de afgelopen dagen voor het eerst in de historie tot onder het nulpunt gedaald.
In de Verenigde Staten zit de inflatie langzaam in de lift. De economische groei zet verder door en de hogere olieprijs en de goedkopere dollar spelen inflatie in de kaart. Ook de lonen laten een lichte stijging zien. Het uitblijven van loonstijgingen was eerder reden voor de Federal Reserve om de rente niet verhogen, ondanks de forse toename van het aantal banen en de lage werkloosheid.
De Fed heeft in haar notulen aangegeven dat een renteverhoging in juni of in juli niet ondenkbaar is. In juni is de rente niet verhoogd. Dit lag ook niet in de lijn der verwachting. Het zou te veel onrust op de financiële markten veroorzaken in combinatie met het Britse referendum. Bovendien viel het banenrapport van mei flink tegen. Nu Brexit een feit is, is de kans groot dat de Fed haar kruit voorlopig droog houdt om de onrust op de financiële markten niet verder te vergroten.
Valuta Het beleid van de centrale banken leidde er in het eerste kwartaal nog toe dat de Euro terrein won ten opzichte van de US dollar. De afgelopen maanden bewoog de EUR/USD tussen de 1,12 en de 1,15. De valutamarkten zijn na het verdict van 23 juni flink in beweging gekomen. De euro verloor terrein ten opzichte van de dollar en koerst momenteel rond de 1,11 (moment van schrijven). Het Britse pond kreeg de grootste klappen. Het GBP verloor ruim 12% ten opzichte van de USD en noteert daarmee op het laagste niveau sinds 30 jaar. Ook de verliezen ten opzichte van de euro (-8%) en de Japanse yen (-15%) waren fors. Eind juni is de val van het Pond tot stilstand gebracht door het gerucht dat de BoE (Bank of England) klaar staat om in te grijpen met verruimende monetaire maatregelen.
Obligaties De afgelopen maanden hebben beleggers een ‘’risk-off’’ houding aangenomen. Als gevolg van negatieve sentimenten steeg de vraag naar veilig geachte staatsobligaties en daalde de rente op de Duitse Bund naar een nieuw dieptepunt. Brexit leidde een nieuw tijdperk in voor obligatiebeleggers. De Duitse Bund werd veelvuldig als veilige haven opgezocht en het effectieve rendement zakte door de magische grens van 0%. Eind juni bedroeg de rente circa -0,1%. Obligatiebeleggers betalen dus een premie om te beleggen in 10-jarig Duits staatspapier. Zij hadden het al moeilijk om rendement te realiseren op hun beleggingen. De komende tijd wordt hun situatie nog penibeler en worden zij meer dan ooit gedwongen om te kijken naar alternatieven.
Aandelen Het beeld op de Europese aandelenmarkten was de afgelopen maanden divers. De AEX-index presteerde aanvankelijk aardig en oversteeg zelfs enkele keren de 450 punten. De brede Eurostoxx50 en de DAX hadden het aanmerkelijk lastiger. Helaas hebben aandelenmarkten de positieve trend niet vast kunnen houden. De belangrijkste oorzaak is Brexit. Toch wisten de indices de schade beperkt te houden.
The day after Het EU-referendum is niet bindend. Omdat slechts een kleine meerderheid van de Engelse kiezers heeft gekozen voor een Brexit, bestaat een kans dat opnieuw wordt onderhandeld met de EU over hervormingen. Ook is het mogelijk dat vanwege de krappe overwinning van de Brexit voorstanders een nieuw referendum wordt uitgeschreven. De Britse premier David Cameron heeft inmiddels aangekondigd af te zullen treden.
De politieke instabiliteit en onzekerheid zullen hoe dan ook leiden tot een afwachtende houding voor wat betreft investeringen door bedrijven en consumenten. Gedurende de onderhandelingsperiode zal de Britse economie onder druk komen te staan. Naast de onzekerheid over de manier waarop een Brexit zal plaatsvinden, kan ook de druk in andere EU-landen om het lidmaatschap op te zeggen toenemen. Dit zal een drukkend effect hebben op de toch al matige economische groei in de eurozone.
De bedrijfsresultaten in de VS lieten een uiteenlopend beeld zien, maar de trend was in het algemeen positief. De zwakker geworden dollar en de stijgende olieprijzen droegen hier aan bij. Maar ook de Amerikaanse beurzen konden zich aanvankelijk niet onttrekken aan het negatieve sentiment rondom Brexit, maar zij herstelden snel. De brede S&P500 koerste eind juni licht boven het startniveau van begin januari. De afgelopen jaren hebben Opkomende markten te maken gehad met grote tegenslagen. De rendementen daalden en beleggers onttrokken massaal kapitaal. Met name de problemen in de BRIC-landen waren hier de oorzaak van.
Maar ook de afnemende economische groei, de lage grondstofprijzen, de hoge schuldenlasten en de onzekerheid over het rentebeleid van de Fed waren er debet aan. Het optimisme keerde langzaam terug. Opkomende markten hebben zich grotendeels kunnen onttrekken aan de negativiteit die ontwikkelde markten in de eerste helft van het jaar teisterde. De resultaten binnen de regio’s verschillen sterk van elkaar. Brazilië en Rusland kampen nog steeds met een recessie. Azië blijft economisch de sterkste regio. De prestaties van de aandelen beurzen weerspiegelen dit beeld overigens niet. De Braziliaanse aandelenindex (Bovespa) is dit jaar bijvoorbeeld met bijna 20% gestegen. Ook de berichten uit China zijn wisselend. In het bijzonder de Chinese industriesector heeft het moeilijk. Maar de belangrijkste index, de Shanghai Composite, lijkt te stabiliseren.
Vastgoed Vastgoed deed het onverminderd goed. Vastgoedfondsen spinnen garen bij de huidige lage rentes en de zoektocht van beleggers naar rendement. De dividendrendementen zijn nog steeds aantrekkelijk. Zolang de Fed haar besluit om de rente te verhogen langer uitstelt, zal deze beleggingscategorie aanlokkelijk blijven.
Alternatieve beleggingen Het wordt zo langzamerhand een eentonig verhaal, maar alternatieve beleggingen hebben opnieuw hun waarde bewezen. In tijden van hoge volatiliteit vormen zij een hoeksteen van de portefeuille. De afgelopen weken is dit bij uitstek gebleken. Dit gold in mindere mate voor hedge funds. De specifieke strategie van het fonds was hier zeer bepalend voor het succes.
Grondstoffen De ontwikkeling van de olieprijs is een verhaal van vallen en opstaan. Gedurende het tweede kwartaal hebben we stevige prijsschommelingen gezien. Ondanks het mislukken van het overleg tussen de grootste olieproducerende landen om te komen tot productieafspraken, is de olieprijs fors opgelopen. Zowel Brent als WTI olie noteerde tijdelijk boven de $50,- per vat. Er waren meerdere redenen voor de prijsstijgingen. Het overaanbod daalde door gebrek aan nieuwe investeringen, er was sprake van productieverstoringen (o.a. aanslagen op installaties in Libië en bosbranden in Canada) en er waren/zijn veel speculanten in de markt die inzetten op verdere prijsstijgingen.
Wat verder in het oog sprong was de opmars van de goudprijs. Beleggers hebben goud als veilige haven weer omarmd. De politieke onrust in Europa speelde de goudprijs in de kaart. Zolang de onrust aanhoudt en de Fed de rente in de VS niet verhoogt wordt goud gezien als een aantrekkelijk alternatief.
Disclaimer
Duisenburgh Vermogensregie B.V. heeft een vergunning en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële markten en De Nederlandsche Bank.
De informatie die is opgenomen in deze publicatie is uitsluitend bestemd voor algemene doeleinden. Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Wij adviseren u voorafgaand aan een eventuele actie deskundig advies in te winnen. Deze publicatie is geen aanbod en u kunt aan deze publicatie geen rechten ontlenen.
Sparen kost geld. Niemand wil dat zijn of haar vermogen verdampt.…
Graag vervolg ik mijn voorgaande column met alternatieven voor overtollige spaargelden. Doe er uw voordeel mee!
Sparen in de BV Voor spaarders met grotere vermogens kan het zinvol zijn om te sparen in een BV. Er wordt dan slechts 20 procent belasting geheven over de werkelijk ontvangen rente. In box 3 geldt echter een belastingtarief van 30 procent en gaat men uit van 4 procent* fictieve rente (1,2 procent). * Voor 2017 zijn er concrete plannen om dit percentage te verhogen naar max. 5,5 procent bij grote vermogens.
Eenvoudig rekenvoorbeeld – Wanneer u in privé 500.000 euro spaart tegen een rente van 0,50 procent (-1,2 procent box 3 belasting), houdt u een negatieve rente over van 0,70 procent. Rendement: – 3.500 euro per jaar. – Vanuit de BV is dat 500.000 euro x 0,50 procent – 20 procent vennootschapsbelasting. Rendement: + 2.000 euro per jaar. Vervolgens kan het dividend netto worden uitgekeerd in privé (- dividendbelasting 25 procent)= + 1.500 euro netto. Zelfs bij de huidige lage rentestand scheelt dat al 5.000 euro per jaar!
Praktijk In feite verhuist het spaarsaldo van BOX 3 naar het aandelenkapitaal van de BV in BOX 2. De rente (winst tot 200.000 euro) wordt tegen 20 procent vennootschapsbelasting belast. Om er weer in privé over te kunnen beschikken dient er ook 25 procent dividendbelasting te worden betaald. Het nettoresultaat is beduidend beter dan in box 3. Een bijkomend voordeel is dat het vermogen in de BV niet meetelt bij het aanvragen van toeslagen of bij het bepalen van de eigen bijdrage aan de kosten van langdurige zorg (WLZ).
Uiteraard zijn er ook minpunten: Een BV brengt extra kosten met zich mee zoals de aangifte van de vennootschapsbelasting en verplichtingen bij de Kamer van Koophandel. De kosten belopen al snel een kleine 1.000 euro per jaar. Dus vooral interessant bij grotere vermogens. Maar wie zoveel geld op de bank heeft staan, moet zich ook even de vraag stellen of een deel ervan beleggen niet slimmer is. Dat betekent wel: meer risico nemen. Wie een hoger rendement wil, ontkomt daar niet aan.
Onroerend goed Zowel direct als indirect kan in ‘stenen’ worden belegd. Directe investeringen zijn bijvoorbeeld vakantiehuisjes, studentenwoningen of andere panden die veelal aan derden worden verhuurd.
De lusten Huuropbrengsten zorgen voor inkomsten, bovendien kan de vastgoedwaarde zorgen voor hogere verkoopopbrengsten. Fiscaal telt de WOZ waarde in BOX 3. De ontvangen huurinkomsten zijn belastingvrij.
De lasten Kosten van onderhoud en bemiddeling, geen huurder kunnen vinden, onverhoopte waardedaling of het incourant worden.
Indirect kan men bijvoorbeeld deelnemen in vastgoed beleggingsfondsen en trackers. Het voordeel is de grote spreiding over het vastgoed en de regio’s waardoor risico’s beter verdeeld zijn. Een ander pluspunt is de verhandelbaarheid; veelal dagelijks. Deze posities zijn echter ‘minder tastbaar’ dan bij directe beleggingen in stenen. * Vanwege de eenvoud heb ik de belastingvrijstelling in box 3 ad 24.437 euro per persoon en enkele details buiten beschouwing gelaten. Laat u adviseren! Ik denk graag met u mee over de meest optimale verdeling en mogelijke scenario’s in uw situatie. U kunt rekenen op gedegen, onafhankelijk vermogensadvies voor een eerlijke prijs. Notaris en uw andere adviseurs worden, wanneer nodig, hierbij uiteraard bij betrokken.
Dat het belangrijk is om uw vermogen te spreiden zal u bekend in de oren klinken. Uw vermogensbeheerder of beleggingsadviseur zal deze stelling ondersteunen. Maar wat is de definitie van spreiding? Als uw portefeuille bestaat uit een selectie van 40 aandelen, verdeeld over de verschillende regio’s, is dat ook een vorm van spreiding. Maar is dat de spreiding waar u naar opzoek bent?
Definitie Een betere definitie is te vinden in de term asset allocatie. Dit is de beleggingsmix van uw vermogen over de verschillende beleggingscategorieën, zoals aandelen, obligaties, onroerend goed, grondstoffen, cash enz.
Timing Veel beleggers hebben een aangeboren drang om hun beleggingen te willen timen; kopen op het dieptepunt en verkopen op het hoogtepunt. Helaas zijn er maar zeer weinig beleggers die er in slagen om deze tactiek met succes toe te passen. Eén van de belangrijkste redenen is dat u voor elke geslaagde transactie twee maal goed moet timen; eenmaal bij de aankoop en eenmaal bij de verkoop.
Als we de ontwikkelingen op de financiële markten van de afgelopen maanden bekijken, vraag ik mij af hoeveel beleggers in staat zijn om bovenstaande strategie structureel met succes toe te passen. Enkelen onder u zullen het vast een keer bij het goede eind hebben gehad. Maar daar schuilt dan ook meteen het volgende gevaar: zelfoverschatting…
De Situatie De meeste analisten gingen er vanuit dat de aandelenmarkten een positief begin van het jaar tegemoet zouden gaan, maar hoe anders bleek de werkelijkheid. Tegenvallende cijfers uit China en een almaar dalende olieprijs gooiden roet in het eten. De Fed zou de rente dit jaar tot vier maal toe verhogen. Nu, enkele maanden later, gaan we in het meest positieve scenario nog uit van twee rentestijgingen. De US dollar zou door het uiteenlopende beleid van centrale banken sterker worden ten opzichte van de euro en pariteit (dollar = euro) was een kwestie van tijd. De dollar heeft tot dusver echter ruim 6% aan waarde ingeleverd. De wereldwijde economische groei en de rentestijgingen van de Fed zouden ervoor zorgen dat de goudprijs onder de 1.000 per troy ounce zou zakken. Goud blijkt dit jaar vooralsnog de grote winnaar te zijn met een koersstijging van ruim 20%.
Balans Ik heb geen enkele visionair bovenstaande ontwikkelingen horen voorspellen. De enige manier om u als belegger op onverwachte omstandigheden voor te bereiden is door ervoor te zorgen dat uw asset allocatie in orde is. De verdeling van uw vermogen is afhankelijk van het risico dat u bereid bent te lopen. Als de verdeling van uw vermogen over verschillende vermogenscategorieën goed in balans is, loopt u niet alleen minder risico, maar is de kans ook kleiner dat u in de bekende psychologische valkuilen (kuddegedrag, emotioneel handelen, ongeduld, hebzucht enz.) trapt.
Kritische blik Kijkt u eens kritisch naar uw eigen asset allocatie. Welke vermogenscategorieën zijn erin uw beleggingsportefeuille te onderscheiden en hoe verhouden deze categorieën zich tot elkaar? We stellen vast dat financiële markten steeds meer met elkaar verweven zijn waardoor uw portefeuille anders reageert dan u in het verleden gewend was. Neem contact op met één van de vermogensregisseurs van Duisenburgh om uw asset allocatie te optimaliseren.
De heffing van erf- en schenkbelasting ervaren veel Nederlanders als onrechtvaardig. Over het bij elkaar gespaarde inkomen is toch al eens belasting geheven toen het werd genoten en daarna is het ook nog eens belast in box 3?!
De overheid vindt het juist legitiem om bij de overdracht van vermogen door schenking en/of overlijden belasting te heffen. Deze belastingheffing is gebaseerd op het zogenaamde buitenkansbeginsel. De begiftigde en/of erfgenaam verkrijgt namelijk vermogen zonder hiervoor enige inspanning te leveren. Of u dit nu rechtvaardig vindt of niet, de belastingheffing bestaat, waardoor u er maar beter voor kunt zorgen dat de te betalen belasting bij overlijden beperkt of zelfs geheel achterwege blijft.
Verminderen erfbelasting door schenking
Het verminderen of zelfs volledig voorkomen van toekomstig verschuldigde erfbelasting is met behulp van schenkingen eenvoudig te realiseren. En zeg nu eerlijk, vindt u het ook niet leuker om met de warme hand te geven? Daarnaast kan het schenken van vermogen bijvoorbeeld ook positief voor u uitwerken als u momenteel een eigen bijdrage bij uw AWBZ-instelling of box 3 belasting moet betalen.
Als u overweegt om vermogen te schenken denk dan eens na over het volgende:
Hoeveel vermogen kan ik schenken zonder zelf ooit iets tekort te komen?
Mogen de begunstigden al over de bedragen beschikken?
Is het mogelijk om vermogen over te dragen, maar mijn effectenportefeuille niet te laten versnipperen?
Op welke manier wil ik vermogen schenken, in contanten of op papier?
Wil ik bepaalde voorwaarden aan de schenking verbinden?
Schenkingsplan
Uw fiscaal adviseur kan met behulp van een schenkingsplan verschillende varianten van schenking op een rij zetten, u inzicht geven in de financiële en fiscale gevolgen over een langere periode en actief met u sparren over de voorwaarden die u aan de schenkingen wilt verbinden.
Verhoogde schenking met vrijstelling
Sinds enkele jaren bestaat de mogelijkheid om een verhoogde schenking van € 53.016 (vrijstelling 2016) aan uw kinderen te doen voor de aankoop, aflossing op de eigenwoningschuld en/of verbouwing van de eigen woning. Vanaf 2017 trekt de overheid de vrijstelling zelfs weer op tot € 100.000. Ontbreken bij u de liquide middelen, omdat uw vermogen vastzit in onroerend goed of in uw eigen bedrijf? Dan is het schenken van contanten geen optie. Het schenken op papier, ook wel schenken onder schuldigerkenning genoemd, biedt dan de mogelijkheid om toch vermogen over te dragen. U schenkt in dit geval namelijk een vordering in plaats van contanten.
Diverse mogelijkheden vermogensoverdracht
Uiteraard zijn er nog uitgebreidere varianten van vermogensoverdracht mogelijk door aandelen van uw onderneming of een omvangrijke effectenportefeuille te schenken of een familiefonds op te zetten. Voor de mogelijkheden hieromtrent en het juiste plan van aanpak kunt u bij uw fiscalist en/of financieel planner terecht.
In de eerste anderhalve maand van het jaar hebben financiële markten een flinke veer gelaten. Aandelenkoersen zijn met meer dan 10% gedaald, de olieprijs is tot een nieuw dieptepunt gezakt en de vergoeding op 10-jaars Duits Staatspapier is nog maar een schamele 0,2%. Het is een extreem slechte start van het jaar die we eind 2015 niet konden bevroeden. Vragen deze ontwikkelingen om een aanpassing van onze lange termijndoelstellingen? Om antwoord te geven op deze vraag moeten we eerst weten wat de oorzaak is van het huidige negatieve marktsentiment.
Vertrouwen Er worden een aantal oorzaken aangeduid voor de huidige beursmalaise. De meest genoemde redenen zijn de groeivertraging van de Chinese economie en de extreem lage olieprijs. Daarnaast zijn beleggers bang dat de Amerikaanse economie aan de vooravond staat van een recessie en hebben zij hun twijfels bij het beleid van centrale banken. Ze vrezen dat de wereldwijde economische groei in gevaar is. Samenvattend kunnen we spreken van “een groot gebrek aan vertrouwen’’.
Volatiliteit We hebben al eerder uitgesproken dat we de komende jaren rekening moeten houden met een toenemende volatiliteit (beweeglijkheid) op de financiële markten. Dit heeft natuurlijk alles te maken met vertrouwen, of beter gezegd, met het gebrek aan vertrouwen. Er heerst bij beleggers onzekerheid over tal van zaken die de ontwikkeling van de wereldwijde economische groei kunnen bedreigen. We zien dat langjarige groeiramingen naar beneden zijn bijgesteld evenals de winstverwachtingen van bedrijven. Beleggers houden op hun beurt rekening met lagere rendementen dan in het verleden. De markt anticipeert dus wel degelijk op dit proces.
Recessie Wat is het effect van het negatieve beurssentiment op de economische groei? Vooralsnog lijkt de terugval op de beurzen nauwelijks invloed te hebben op het bestedingspatroon van consumenten. Zolang dit niet het geval is, zal de schade aan de economie beperkt blijven. Daarnaast zijn de recent gepubliceerde macro-economische cijfers lang zo slecht nog niet en ook de bedrijfsresultaten vallen in het algemeen niet tegen. De recente koersdalingen wijzen erop dat de markt rekening houdt met een recessie, maar dat lijkt voorbarig. De huidige cijfers geven namelijk aan dat er wel degelijk sprake is van economische groei. Ook in Nederland groeide de economie vorig jaar met 1,9%.
Emotie We kunnen ons niet aan de indruk onttrekken dat emotie momenteel een belangrijke rol speelt op de mondiale beurzen. Over het algemeen zorgt emotie ervoor dat markten ‘overreageren’. We zien zeker risico’s en we weten niet of we het ‘dieptepunt’ al bereikt hebben. Voor ons is het vooralsnog voldoende reden om vast te houden aan onze langetermijndoelstellingen en we zien geen aanleiding om ingrijpende aanpassingen in onze portefeuilles door te voeren. We overwegen bij nog lagere koersen en gelijkblijvende feiten zakelijke waarden bij te kopen.
Duisenburgh Vermogensregie B.V.
Februari 2016
Disclaimer
Duisenburgh Vermogensregie B.V. heeft een vergunning en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële markten en
De Nederlandsche Bank. De informatie die is opgenomen in deze publicatie is uitsluitend bestemd voor algemene doeleinden.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing.
Wij adviseren u voorafgaand aan een eventuele actie deskundig advies in te winnen.
Deze publicatie is geen aanbod en u kunt aan deze publicatie geen rechten ontlenen.
Het einde van het jaar nadert! Duisenburgh geeft u graag nog wat belastingtips.
Heeft u vragen over een van de onderwerpen, of wenst u graag meer informatie?
Neem dan vrijblijvend contact op met een van onze adviseurs. Wij helpen u graag verder.
U kunt ons bereiken via 040-22 22 112 of kijk op onze website www.duisenburgh.nl.
Afkoop levenslooptegoed: in 2015 nogmaals 80%-regeling
In 2015 mogen belastingplichtigen fiscaal voordelig hun levenslooptegoed in één keer opnemen. Van dat tegoed is dan 80% belast. De levensloopregeling is inmiddels afgeschaft. Had u echter op 31 december 2011 op uw levenslooprekening € 3.000 of meer staan, dan kunt u tot en met het jaar 2021 blijven deelnemen aan de levensloopregeling. Vanaf 2012 bouwt u echter geen levensloopverlofkorting meer op. U kunt het tegoed bestedingsvrij en volledig belast opnemen. In 2013 bestond de mogelijkheid om het tegoed ineens op te nemen. Dan was 80% van de waarde van de levensloopaanspraken op 31 december 2011 belast. Dezelfde regeling wordt nu nog eens ingevoerd in 2015. Dan geldt de 80%-regeling voor het bedrag van de aanspraken op 31 december 2013. Het overige tegoed (opgebouwd in 2014) is wel volledig belast.
Maak nog in 2014 gebruik van de tijdelijke verruiming van de schenkvrijstelling
Voor kinderen geldt een eenmalige verhoogde vrijstelling van € 25.096. Deze vrijstelling wordt extra verhoogd tot maximaal € 52.281 (2014), wanneer het geld wordt gebruikt voor de eigenwoning (dus niet voor een tweede woning) van het kind. Tot 1 januari 2015 geldt echter voor iedereen een vrijstelling van (maximaal) € 100.000 wanneer de schenking wordt gedaan ten behoeve van de eigen woning. De beperking dat de schenking moet zijn gedaan van een ouder aan een kind tussen de 18 en 40 jaar, geldt voor deze tijdelijke vrijstelling niet. Dit betekent dat iedereen van een familielid of van een derde belastingvrij een schenking kan ontvangen van maximaal € 100.000, mits dit geld wordt besteed aan een woning.
Voorlopige aanslag 2015
Bij sommige belastingplichtigen is de voorlopige aanslag inkomstenbelasting 2015 al op de deurmat gevallen. Op basis van deze voorlopige aanslag betaalt u maandelijks een gedeelte van de inkomstenbelasting over 2015, of ontvangt u maandelijks een voorschot van de belastingdienst. Het is verstandig deze voorlopige aanslag goed te controleren. Is het bedrag aan inkomen en vermogen op de voorlopige aanslag veel te laag, dan moet u later bij de aangifte inkomstenbelasting een flink bedrag (plus eventueel belastingrente) bijbetalen. Om dit te voorkomen, is het verstandig de voorlopige aanslag te wijzigen. Dit kan natuurlijk ook andersom het geval zijn: verwacht u een lager inkomen dan vermeld op de voorlopige aanslag, dan kunt u dit wijzigen. Hierdoor wordt het te betalen bedrag per maand verlaagd.
Uitkeren van dividend of vervreemden van aanmerkelijk belangaandelen in 2014
In 2014 is het aanmerkelijk belangtarief tijdelijk verlaagd van 25% naar 22% voor de eerste € 250.000 (fiscale partners € 500.000). Door een dividenduitkering of verkoop van uw aandelen nog in 2014 te verrichten, bespaart u dus maximaal € 7.500 netto (3% over maximaal € 250.000). Voor fiscale partners geldt het dubbele bedrag. Let er wel op dat er voldoende ruimte is om dividend uit te keren. Vooral bij BV’s met een pensioenvoorziening is voorzichtigheid geboden.
Veranderingen in gebruikelijk loon
Als DGA wordt u geacht minimaal een gebruikelijk loon te genieten. De regels met betrekking tot het vaststellen van het gebruikelijk loon gaan op een aantal punten veranderen. In principe gebeurt dat al per 1 januari 2015, al geldt er voor DGA’s die een ruling hebben met de Belastingdienst en die door de Belastingdienst niet is opgezegd een overgangsregeling. Die houdt ruwweg in dat uw gebruikelijk loon, als dat in 2013 meer bedroeg dan € 43.000, in 2015 op 75/70 van dat bedrag moet worden gesteld. Maar ook hierop gelden uitzonderingen.
DGA: overweeg te stoppen met verdere pensioenopbouw
Een goed pensioen is een waardevolle bezitting. Het geeft financiële rust als u als DGA stopt met werken. Het is dan ook zaak om zorgvuldig om te gaan met uw opgebouwde pensioenrechten in uw BV. Ook partnerpensioen moet uiteraard goed geregeld zijn. Een oudedagsvoorziening hoeft echter niet per se via een pensioen plaats te vinden, maar kan ook op een andere wijze worden opgebouwd. Vanuit fiscaal perspectief is pensioen minder aantrekkelijk indien u bij uitkering van het pensioen 52% belasting betaalt. Pensioenopbouw levert namelijk een belastingbesparing op van 40% tot 43,75%. Hebt u voldoende pensioen opgebouwd, dan kan het voordelig zijn om daarmee te stoppen en te bekijken op welke wijze u voorts in uw oudedagsvoorziening wilt voorzien.
Pas uw pensioenregeling aan voor 1 januari 2015
De fiscale wetgeving voor pensioenen wordt gewijzigd per 1 januari 2015. De jaarlijkse opbouwmogelijkheden worden wat kleiner en het maximale pensioengevend loon wordt afgetopt op € 100.000. Zorg dat uw pensioenregeling voor dit moment is gewijzigd. Als dit niet voor 1 januari gewijzigd is, is er sprake van een onzuivere pensioenregeling. Dit kan leiden tot het direct afrekenen over de totale pensioenaanspraak.
BV of eenmanszaak?
Bij inkomstenbelastingondernemers is de winst effectief belast tegen maximaal 44,72%. Dit komt doordat 14% van de fiscale winst is vrijgesteld (mkb-winstvrijstelling). Effectief is de marginale belastingdruk dus 44,72% (52% * 86%). Door de vele faciliteiten, zoals de zelfstandigenaftrek en de FOR (Fiscale Oudedagsreserve), wordt de belastingdruk verder verlaagd. Alle winst, of dit nu voortvloeit uit de arbeidsinspanning of uit kapitaal, wordt in de inkomstenbelasting hetzelfde belast. In de BV bedraagt de gecombineerde inkomsten- en vennootschapsbelastingdruk 40% – 43,75%. Dit betreft echter de winst na aftrek van het loon van de DGA. Dat loon wordt belast tegen maximaal 52%. De totale belastingdruk in de BV is vrijwel altijd hoger dan bij ondernemers in de inkomstenbelasting. Uiteraard zijn er vele andere, niet-fiscale overwegingen om te (blijven) ondernemen in een BV. Bij winsten tussen de € 150.000 en € 200.000 dient u de BV echter fiscaal te heroverwegen.
Elke fase in het leven roept vragen op over je persoonlijke financiële situatie. Of je nu net begint met ondernemen, een prima presterende onderneming aanstuurt, eerder wenst te stoppen met werken of bijvoorbeeld graag vermogen aan de volgende generatie wenst over te dragen. Je persoonlijke situatie verandert namelijk regelmatig.
Vraagstukken die regelmatig voorkomen zijn onder andere: Welk vermogen dien ik achter de hand te houden voor onvoorziene uitgaven? Betaal ik niet te veel belasting? Kan ik eerder stoppen met werken? Blijven mijn nabestaanden verzorgd achter bij voortijdig overlijden of kan ik alvast vermogen schenken, en zo ja, hoe kan ik dat het beste inkleden? Deze vraagstukken kun je beantwoorden aan de hand van een persoonlijke financiële planning.
Inzicht en overzicht
De start van een planning begint met het inzichtelijk maken van de huidige persoonlijke financiële situatie. Een financiële planning geeft dit inzicht door de huidige en toekomstige inkomsten- en uitgavenstromen en de ontwikkeling van het vermogen (inclusief onderneming) over een periode van gemiddeld 15 tot 20 jaar in één overzicht te bundelen en door te rekenen.
Eerder stoppen met werken?
Aan de hand van het overzicht kunnen we bijvoorbeeld de wens of het mogelijk is om eerder stoppen met werken beantwoorden. Met name als in de loop der jaren diverse pensioenpotjes zijn opgebouwd of in het verleden lijfrentepolissen en kapitaalverzekeringen zijn afgesloten, is het vaak onduidelijk tot welk inkomen dit later leidt en wat de fiscale mogelijkheden zijn in de uitkeringsfase.
Inkomstenbelasting reduceren
Door het inkomen af te stemmen op het Nederlandse belastingstelsel is het mogelijk om inkomstenbelasting te reduceren. Ook kunnen we zichtbare tekorten in een bepaalde periode vroegtijdig voorkomen door extra inkomsten te creëren.
Vermogen optimaliseren
De financiële planning biedt naast de planning van het inkomen ook de mogelijkheid om de ontwikkeling van je (bedrijfs)vermogen weer te geven en te optimaliseren. Het persoonlijke vermogen, bestaande uit bijvoorbeeld de eigen woning, hypotheek, spaartegoeden, beleggingsportefeuilles, en ook het zakelijke vermogen zoals de vennootschap(pen) zijn tot één geheel te verwerken in de vermogensplanning.
Kortom, houd grip op en inzicht in je persoonlijke situatie met een financiële planning. De planning geeft aanleiding om na te denken over financiële keuzes voor de toekomst en het biedt de mogelijk om hierover met je adviseur te sparren. Daarnaast kan je anticiperen op de voortdurend veranderende belastingwetgeving, of het nu gaat om pensioen, de nieuwe plannen rondom de belastingheffing voor box 3, de impact op het vermogen als een bedrag wordt geschonken voor de eigen woning of andere fiscale aspecten. Een fiscalist of Financieel Planner helpt je om grip op je persoonlijke situatie te krijgen en te houden.
Het einde van het jaar nadert. Duisenburgh geeft u graag nog wat tips. Heeft u vragen over een van onderstaande onderwerpen, of wenst u graag meer informatie? Neem dan vrijblijvend contact op met één van onze adviseurs. U kunt ons bereiken via 040-22 22 112
Hypotheken
Lager maximaal leenbedrag De regering heeft besloten dat het maximale bedrag dat u kunt lenen voor uw huis de komende jaren in stappen naar beneden gaat. In 2015 kunt u nog 103% van de marktwaarde lenen, daarna daalt het percentage ieder jaar met 1%. In 2018 is het maximaal te lenen bedrag de waarde van uw woning waar de taxateur uw huis op taxeert. Uitzondering hierop is het verkoopverlies bij huidige woning. (deels mee te financieren bovenop het percentage van de marktwaarde)
In de tabel hieronder ziet u wat dit per stap voor het maximale leenbedrag betekent.
Jaar
% van de marktwaarde
Maximaal leenbedrag (bij marktwaarde van € 250.000,-)
2015
103%
€ 257.500,-
2016
102%
€ 255.000,-
2017
101%
€ 252.500,-
2018
100 %
€ 250.000,-
Perspectiefverklaring voor uitzendkrachten biedt mogelijkheden tot het verkijgen van een hypotheek Uitzendorganisatie Randstad, hypotheekverstrekker Obvion en Vereniging Eigen Huis hebben samen met verschillende financiële instanties een constructie bedacht waarmee uitzendkrachten bij hypotheekverstrekkers effectiever aanspraak kunnen maken op een hypotheek. Naast de gebruikelijke uitzendovereenkomst krijgen uitzendkrachten ook een zogenoemde perspectiefverklaring. Door middel van deze verklaring wordt inzichtelijk welke perspectieven de uitzendkracht heeft op de arbeidsmarkt. De perspectiefverklaring is een vervanger van de werkgeversverklaring. De werkgeversverklaring wordt echter door de hypotheekverstrekkers wel geaccepteerd alleen is deze verklaring voor veel uitzendkrachten een onvoldoende basis om een hypotheek te kunnen ontvangen. De perspectiefverklaring is voor veel uitzendkrachten een uitkomst.
Hypotheek mogelijkheden startende ondernemer Een hypotheek voor ondernemers is anders dan voor loondienstmedewerkers. Bij zelfstandige ondernemers wordt het inkomen bepaald op basis van een toets inkomen en niet op basis van een loonstrookje. Het beoordelen van dit zakelijk inkomen gaat verder dan het beoordelen van de gemiddelde winst over de afgelopen 3 jaren. Er zijn binnen Duisenburgh mogelijkheden voor startende ondernemers die minimaal 1 volledig jaar actief zijn. De goede contacten bij geldverstrekkers die gespecialiseerd zijn in hypotheken voor ondernemers maken ons hypotheekadvies voor startende ondernemers compleet.
Belastingvoordelen en vrijstellingen
Voorlopige aanslag 2016 IB Bij veel belastingplichtigen is de voorlopige aanslag inkomstenbelasting 2016 al op de deurmat gevallen. Op basis van deze voorlopige aanslag betaalt u maandelijks een gedeelte van de inkomstenbelasting over 2016, of ontvangt u maandelijks een voorschot van de belastingdienst. Het is verstandig te controleren of deze voorlopige aanslag in lijn is met het te verwachten inkomen in 2016. Als u een bedrag moet betalen biedt de Belastingdienst een betalingskorting als de voorlopige aanslag in één keer wordt betaald. Deze betalingskorting is interessant als u op uw betaal- en/of spaarrekening geen of een lage rente ontvangt. Een tweede belastingvoordeel is te behalen indien uw vermogen in box 3 per 31 december 2015 boven de € 24.347 of als u een fiscaal partner heeft boven de €48.694 uitkomt. Door de aanslag voor 31 december 2015 te betalen verminderd u de grondslag voor de box 3 belasting in 2016, dit bespaart u 1,2% belasting over het betaalde bedrag.
Periodieke giften vastleggen in onderhandse schenkingsakte Als u jaarlijks donaties doet aan dezelfde goeddoelinstelling kunt u overwegen om de donaties voor een periode van minimaal 5 jaar vast te leggen in een onderhandse schenkingsakte (dus zonder tussenkomst van de notaris). Het voordeel van het vastleggen van de donatie in een periodieke schenkingsakte is dat de drempel voor giftenaftrek vervalt en de gift voor 100% in uw aangifte inkomstenbelasting in aftrek kan worden gebracht. Uw fiscaal voordeel is hierdoor groter en stelt u in staat om eventueel een groter bruto bedrag de goeddoelinstelling te schenken zonder dat het u per saldo meer kost. Bijgaand de link van de overeenkomst om de periodieke gift schriftelijk vast te leggen. https://download.belastingdienst.nl/belastingdienst/docs/overeenkomst_%20period_gift_in_geld_ib0802z2fol.pdf
Boetevrije som van uw hypotheek herfinancieren bij de vennootschap Als u in uw vennootschap overtollige liquiditeiten heeft die niet of slechts tegen een lage rentevergoeding renderen, kunt u overwegen om de hypotheek van uw eigen woning te herfinancieren. Als de rentetermijn van uw hypotheek nog een tijd loopt is het niet altijd aantrekkelijk om de gehele hypotheek in één keer over te sluiten. Wel kunt u dan overwegen om de boetevrije som (vaak 10% of 20%) af te lossen bij de bank en deze vanuit de vennootschap over te nemen. Bij het oversluiten blijven dezelfde fiscale voorwaarden aan de eigenwoninglening verbonden. Als u uw aflossingsvrije hypotheek oversluit naar de vennootschap blijft de lening aflossingsvrij. In alle gevallen zal wel een zakelijke rente bedongen moeten worden.
Verstrek uw kinderen een lening voor de eigen woning Laat uw kinderen geld van u of uw vennootschap lenen als zij een eigen woning willen kopen. U verkrijgt zo een hogere rente op uw spaargeld en uw kinderen kunnen deze rente gewoon aftrekken in box 1. Daarnaast bent u als geldverstrekker flexibeler bij het vaststellen van het rentepercentage en de financieringsvoorwaarden.
Verplicht melding maken van eigenwoningschuld bij de eigen BV Heeft u in 2015 een nieuwe lening voor de eigen woning niet bij een bank of een andere financiële instelling afgesloten, maar bijvoorbeeld bij een familielid of bij de vennootschap van uw ouder, dan moet u dit melden aan de Belastingdienst. Doet u dit niet op tijd, dan heeft u geen recht op een hypotheekrenteaftrek voor deze nieuwe lening. U moet de lening melden met het formulier ‘opgaaf lening eigen woning’ dat de Belastingdienst op haar website heeft staan. U stuurt het formulier in bij het doen van de aangifte inkomstenbelasting 2015, maar uiterlijk vóór 31 december 2016. De hypotheekrenteaftrek is dan gewaarborgd. Wijzigingen in bestaande leningen welke in 2015 hebben plaats gevonden dient u ook door te geven en moeten vóór 1 februari 2016 worden gemeld. Via onderstaande link is het formulier om uw eigenwoningschuld bij de belastingdienst te raadplegen. https://www.belastingdienst.nl/wps/wcm/connect/bldcontentnl/themaoverstijgend/programmas_en_formulieren/opgaaf_lening_eigen_woning
Let wel: vanaf belastingjaar 2016 hoeft voor een dergelijke woningschuld geen apart formulier ingevuld te worden. Er wordt dan naar gevraagd in de aangifte.
Investeringsaftrek onderneming Als u in een boekjaar investeert in bedrijfsmiddelen, dan kunt u in aanmerking komen voor de kleinschaligheidsinvesteringsaftrek. De bedrijfsmiddelen waarin u investeert moeten dan wel in aanmerking komen voor investeringsaftrek. Het bedrag van de kleinschaligheidsinvesteringsaftrek hangt af van het geïnvesteerde bedrag in het boekjaar. De aftrek bedraagt maximaal 28% bij een bedrag aan investeringen tot € 55.746. Investeringen boven de € 309.693 leveren geen extra aftrek op. Door uw voorgenomen investeringen in de maand december te plannen of juist uit te stellen kunt u optimaal gebruikmaken van de investeringsaftrek in 2015 en/of 2016.
Investering
Kleinschaligheidsinvesteringsaftrek
niet meer dan € 2.300
0%
€ 2.301 t/m € 55.745
28%
€ 55.746 t/m € 103.231
€ 15.609
€ 103.232 t/m € 309.693
€ 15.609 verminderd met 7,56% van het deel van het investeringsbedrag boven de € 103.231
meer dan € 309.693
0%
Kinderen op de loonlijst in het kader van de bedrijfsoverdracht Indien u overweegt om uw onderneming in de toekomst aan uw kinderen over te dragen is het aan te bevelen om uw kinderen dit jaar nog op de loonlijst van uw onderneming te zetten. Na een periode van 36 maanden kan de onderneming geheel of gedeeltelijk met een beroep op de bedrijfsopvolgingsfaciliteit nagenoeg zonder belastingheffing aan uw kinderen worden geschonken. Het maakt daarbij niet uit voor hoeveel uur ze op de loonlijst staan.
Vrijstelling groenbeleggingen Groene beleggingen zijn beleggingen in fondsen die deelnemen in projecten voor milieubescherming. Voor groene beleggingen geldt een vrijstelling in box 3. Dat betekent dat u geen belasting hoeft te betalen als de waarde van deze beleggingen niet boven de € 56.928 (of € 113.856 als u een fiscaal partner heeft) uitkomt. Het te realiseren belastingvoordeel in box 3 bedraagt maximaal € 1.366 per jaar. Naast de vrijstelling in box 3 hebt u ook recht op een extra heffingskorting. De heffingskorting bedraagt 0,7% van het bedrag van de vrijstelling in box 3 waar u, eventueel samen met uw partner, recht op hebt. Door in december nog in te stappen in dergelijke fondsen realiseert u een belastingbesparing in 2016 als uw vermogen per 1 januari 2016 in box 3 boven de € 24.347 (of als u een fiscaal partner heeft € 48.694) uitkomt.
